Психология на форекс търговията | dLambow

 

Психологията на финансовите и валутните пазари влияе при търговия на форекс

 

Психологически причини за движенията на цените.

Този който иска да се занимава самостоятелно с борсова или валутна търговия е длъжен преди всичко да научи и разбере правилата! А едно от тях е, че освен фундаментални и технически причини има и много важни психологически причини за движението на цените както на борсите, така и на форекс. Понякога психологията на търговия (при паника или при еуфория) е многократно по-силен фактор за движение на пазарите от всякаква друга причина. Сложният организъм на борсата е потвърждение за … човешките слабости.

Нали не си мислите, че борсата е в гората. 

Не, тя си е чисто човешко творение и като такова, в нея са кръвно втъкани даже най-лошите човешки черти - алчност, страх, паника, еуфория, безразсъдство… Това е реалността, тъй като на борсата се състои от хора, занимаващи се с нервното занимание да трупат пари. 

 

10% истина и 90% психология

Неотдавна починалият теоретик и борсов спекулант граф фон Швайнитц казва, че на борсата обективните данни съставляват 10%, а останалите 90% са чиста психология и спекулации, като в определени моменти психологията обхваща почти 100%. Макар и не напълно съгласен, в общи линии споделям това виждане. Моето мнение е, че 99% от търговията на борсата и на форекс е психология.

Психология на форекс

Пазарът е психически неустойчив и затова борсата реагира неадекватно. 

Моментите на неоправдан песимизъм се сменят с точно толкова неоправдан оптимизъм. През есента на 2000 г., когато курса на американските акции в сектора Nasdaq достигна неоправдани висоти, на почти всички бе ясно, че този курс е балон, но наливането на пари продължи и ръста продължи още известно време.

В края на Октомври 2000 г. започна серия неутешителни новини за най-големите компании в сектора. Фирмите въобще не показаха блестящите резултати, заложени в прогнозите на аналитиците и спекулантите. Почти всички от тях прогресираха в голяма степен, но не и така внушително, както желаеше инвестиционната общност. Напълно е възможно подобни резултати да  са грешка на самите аналитици, но основното тук е, че

реакцията бе паническа на чисто психологическа основа. 

Курсовете паднаха не с 2 - 3 - 5% както би следвало да се очаква от техническите показатели, а с цели 20-50%, а заедно с "виновните" компании падна и целия отрасъл (покрай сухото, гори и суровото).  Реакцията бе напълно неадекватна, чиста параноя. Можем ли да кажем, че същия сценарий не се повтори и с ипотечната криза от 2008 - 2009 г? Абсолютно - през 2007 г. хората инвестираха като луди в строителството на имоти и това наду балона до невиждани височини на цените. А когато балона гръмна и обиколи целия свят, се разбра, че завишението е в пъти и пъти.

Примери за неоправдана еуфория

Нека да разгледаме още няколко примера за неоправдана еуфория възоснова на лабилна психика:

• В 2001 г. на Уолстрийт цари униние и не се виждала никаква причина за покачване. Неочаквано IBM публикува прогнозни резултати за последната четвърт на 2001 г. и оценки за перспективите за 2002 г. Оценката не може да се каже, че била блестяща, но на фона на другите лоши резултати светнала като сигнален фар. На борсата реагирали с рязко покачване на курса, като се качили и акциите на компании, които са твърде далеч от компютърния бизнес. Този скок в цените бързо бил изконсумиран, поради не-потвърждението си от фундаменталната основа под себе си.

• През есента на 2000 г. курсът на акциите в Nasdaq катастрофално пада. На борсата цари паника. В този момент една известна аналитичка, Еби Коен, заявява горе-долу следното: "Момчета, сега е истинското време за покупки!". И само за ден Nasdaq се покачва с цели 15%.

• През Март 2000 г. по време на визитата на Тони Блеър в САЩ, той и Бил Клинтън в заключителното си комюнике се изказват в смисъл, че не е зле постиженията на съвременната биотехнология да станат достояние на повече хора и широк кръг от масите. Това било пожелателно изявление, без да засяга патентите на биотехнологичните компании, но въпреки това акциите им скочиха от 20 до 80%!

• През есента на 2000 г. се изясни, че политиката на Федералния резерв, за регулярно покачване на лихвите, с цел да се ограничи инфлацията не дава желания резултат, но способства за рязкото забавяне на ръста на икономиката. Това покачване на лихвите малко касае високо-технологичните компании, но точно те падат и падат, докато акциите на крупните компанни влизащи в Dow Jones слабо реагират и дори индекса регистрира слаб ръст в този период. Ако психологическите очакванията на пазара не се оправдаят с пълна сила, то може да последва рязко пропадане или покачване на курса на акциите или на дадена валута на форекс като израз на чисто разочарование! Това се случва дори когато решенията на централната банка са напълно обективни и в съответствие с пазара.

• През януари 2001 г. се очаква решение за снижение на лихвения процент и повечето аналитици сочеха цифрите около 0.5%. Пазарът обаче очаква повече и когато става факт понижението от 0.5%, което на пръв поглед е доста благоприятно, то борсата реагира с рязко падане на курсовете вместо с покачване. Същото се повтаря и  през март когато половината участници очакват ставките да паднат с 0.75, а те биват понижени едва с "мизерните" 0.5%.

В психологията на всеобща еуфория 

никой не се пита какво е качеството на дадена компания. Цел на всеки е да купи евтино, да продаде скъпо и подхвърлената бомба в случай на криза да остане в друг. Преди да се взрем в родната БФБ (Българска Фондова Борса) нека погледнем поне за малко 10 години назад и към технологичните компании в САЩ. Колко съмнителна е сляпата вяра може да покаже следния факт. Когато фабрика за четки за зъби добавя към името си вълшебното за 90-те годни ".com" акциите й буквално се взривяват и за няколко дни са утрояват цената си.

Понякога дори консервативно настроени играчи или мениджъри на фондове се увличат по всеобщата еуфория и виждайки как "изостават" в печалбите си от конкурентите, спират да се водят от реалностите, включвайки себе си и парите на инвеститорите в месомелачката на последното покачване.

Еуфория при бум на пазара

При всеки настъпващ бум, за много фирми съществува шанса за включване в пазара и осъществяване на нови идеи и концепции. За целта освен шанс, ум и пробивност са нужни основно пари. А те най-изгодно и евтино се набавят на борсата чрез нови емисии. Набелязаната цена е толкова  по-висока колкото е по-високо оценена от публиката, а тя по време на

• - бум в икономиката,
• - лека инфлация и
• - покачващи се доходи

е склонна да повери парите си на всеки който обещае бърза и висока печалба. Естествено, никой не иска да се лиши от тези пари, поради което всички се тълпят за новите емисии. По тази причина, подписките за нови емисии често са надхвърлени дори зад компанията да не стоят някакви кой знае какви качествени фундаментални показатели. За тези които не успеят да се докопат до новите акции остава шанс да се сдобият с тях колкото се може по-бързо след качването им на борсата, но вторичен пазар. Това довежда до там, че още след първата котировка се стига до покачване на курса.

 

Кой не би желал да се включи в подобно бизнес начинание щом парите сами се увеличават?! 

Наплива е голям и естествено има оплаквания от "несправедливо" разпределение на акциите и във всеобщата еуфория, никой не пита имат ли наистина качества тези акции и струват ли наистина толкова пари?! Брокерите, добре облажени от новите емисии, често организират истинска предизборна кампанния, ярко окичена с лампички и гирлянди за новата емисия, а  дружествата поднасят обилно напудрени отчети. Принципа "Събирай тълпата" важи с пълна сила, както за жълтите медии и форуми така и за "сериозните" вестници и "елитарни" клубове в Интернет.

Каква порода са спекулантите и инвеститорите? Какви хора са? Преди всичко, много добри психолози! Често срещаме по книги и представяния твърдението, че борсовите спекуланти са хора с над средно ниво на интелигентност поне с 10% +. Срещайки се обаче с други трейдъри или инвеститори, илюзиите ми за общата ни групова интелигентност често са били разбивани. Според Андре Костолани и бившия шеф на Федералния резерв Алън Грийнспан, на борсата болшинството играчи са хора с не много висок интелект, а дори да го имат, то те са със слаби нерви и силно подвластни на стадния инстинкт и емоциите в търговията.

Най-интересно е, че по принцип спекулантите и инвеститорите са хора със сравнително добро образование, успели в една или друга професия, но държащи се като деца пред торта щом са на пазара - валутен или фондов. И точно тази психология на наивна вяра в собствения им успех, в една или друга област извън борсата, валутния пазар (Forex), или на първите им успешни стъпки в спекулациите, понякога им костват катастрофи.

Сега вече, след 2008 г. И на БФБ нямаме сериозен и даже катастрофален спад, предизвикан на чисто пазарна основа, а полтически, като този след краха от 90-те години. Лесно е когато всички акции и валути се качват - купуваш и парите ти растат с пазара. Последния голям спад ще държи влажно на цяло поколение инвеститори и за тях ще е трудно да повярват (чиста психология), че пазара най-после ще тръгне нагоре, така както до преди 2 - 3 години на никой не му се вярваше, че пазара ще тръгне надолу и че даже ще се срине.

На Форекс (Forex), където месомелачката работи с пълна сила, правила в боя няма. 

Често ставаме свидетели как на пръв поглед умни хора, с висок коефициент на интелигентност, се провалят съвсем наивно, против всякаква разумна логика, понякога само за броени дни, поради слабите си нерви или нереалистични очаквания спрямо себе си и пазара. Защото погледнато от психологическа гледна точка, макар и като стадо, играчите в паниката или радостта си могат да смачкат всеки който им се противопостави по време на най-голямата сила на пазарната тенденцията. Да не се следи за поведението им или да се играе против пазара по време на еуфория или паника е не по-малко рисковано от това да не се отдръпнеш преди ръба на пропастта в която отиват жертвите на изтървания по надолнището товарен влак.

Не са много професионалистите, които съхраняват трезва мисъл, хладнокръвие и постъпват не така както диктува тълпата и емоцията, а както диктуват ситуацията, опита и логиката. Резките колебания на борсата и на форекс често могат да се обяснят със стадния инстинкт който повлича пасажите с риба, но подценяването и на пасажа е също грешка. Защото не той (масата играчи) е противника на добрия спекулант, а  малкото акули движещи се като сенки с него.

Все още малки, промъкнали се вътре и плуващи заедно с него, или големите бели акули, кръжащи отстрани и откъсващи си апетитни късове при всеки удобен за тях случай. Хитри, умни, хладнокръвни и винаги поне с един ход напред, а може би и те да водят хорото! Кой знае? Понякога се чува това онова за Консорциума…, но основополагаща та пазара е психологията на търговията.

----------------