Валутен пазар в България | dLambow

 

Досегашно състояние и някои перспективи на валутния пазар в България

 

Общ оборот на валутния пазар.

По данни на редица търговски банки става ясно, че още през първата половина на  2006  г. общият оборот на валутния пазар в България е  достигнал 35201,9 млн. евро. Този оборот обхваща реализираните сделки с чуждестранна валута от търговските банки, включително БНБ , срещу левове с вальор на плащане “спот”, същия и следващия работен ден.

В сравнение със същия период на предходната 2005 г. общият оборот е нараснал с 44,4 на сто. Общите продажби на чуждестранна валута срещу левове превишават с около 300 млн. евро покупките. 

Увеличение на оборота се реализира и в двете направления на валутната търговия – междубанковата  и търговията с крайни клиенти. Нарастването на търговията с крайни клиенти е 21,3 на сто, а нарастването на междубанковата търговия е 59,0 на сто.

Разменените количества валута между търговските банки нарастват с около 100 млн. евро. Промяна настъпва в относителното участие на търгуваните валути на чистия междубанков пазар, като сделките с евро се увеличават от 40,5 на сто за първата половина на 2005 на 49,1 на сто през първата половина на 2006, за сметка на намаление на търговията с други валути.

Сред основните причини за промяна във валутната структура 

на междубанковата търговия, както и за превишението на оборота на междубанковия пазар (вкл. БНБ) над оборота на търговията с крайни клиенти,  бе поредното засилване на рестрикциите  на БНБ спрямо търговските банки  в опитите й за овладяване ръста на потребителското кредитиране.

Относителното участие на БНБ  в общия оборот на валутния пазар през първото полугодие на  2006 г. достигна 32,5 на сто. В сравнение с предходната 2005 г., участието  се увеличи  с 2,5 на сто, а спрямо първото полугодие на 2005 г., - с около 3 на сто.

БНБ е нетен купувач на валута през първото полугодие на 2006 г. и сделките на търговските банки с нея на валутния пазар продължават да заемат съществено място в усилията им да управляват по-успешно текущата си ликвидност. На пазара с крайни клиенти БНБ е нетен продавач на валута с около 711 млн. евро. По мнение на специалисти, за периода 2006-2011 валутната политика е била ориентирана преди всичко към стабилност.

Първо, Валутният борд и тогава и сега трябва да бъде запазен на всяка цена. 

Стабилността на борда изисква от своя страна дисциплина от държавата (правителството) и от банковата система. В момента в който се появи дори капка съмнение във Валутния борд, може да се получи катастрофална верижна реакция в следната последователност:

• (1) масово обръщане на левовете в по-стабилни валути, предимно в Евро,
• (2) срив в стойността на лева,
• (3) срив в държавните финанси,
• (4) неплатежоспособност на длъжниците във валута
• (5) сътресения, а по-всяка вероятност и срив, в банковата система и
• (6) общоикономическа криза.

При тези обстоятелства, излизането от валутния борд, както и промяната на валутния паритет (курс лев-евро) е недалновидно и несериозно, както сега, така и в бъдеще.

 

Второ, особено важно е валутната ни политика да отразява 

и процеса на присъединяването ни към Европейския съюз и особено - към валутния механизъм ва еврото. Предимствата за България във валутната сфера далеч надхвърлят недостатъците, като основното предимство е, че държавата (правителството) ще изгуби контрола си върху валутата си и няма да има алтернативата да печата пари в кризисна ситуация.

Това означава, че членството ни в Европейския съюз налага значително по-сериозна дисциплина върху правителството и върху изкушението да се злоупотреби с контрола върху валутата за сметка на народа.

Трето, важно е да се гарантира по един смислен и убедителен начин, 

че валутния паритет ще бъде запазен при влизането в Европейския съюз и изваждането на лева от обръщение. В противен случай, това би означавало де-факто срив на Валутния борд и може да се задвижи верижната реакция, описана по-горе.

Четвърто, Членството в Евросъюза може да се подпомогне 

и съпътства с активна политика на "доларизация" на икономиката ни. Доларизация означава възприемането на чужда валута в обръщение, включително и от правителството, и право на избор от страна на продавача да котира в съответната валута и да изисква плащане в нея.

Доларизацията, разбира се, ще бъде в Евро, като изрично уточняваме, че не става въпрос за използване на Шатския Долар, а само за един анахроничен термин, който вече е възприет в световната литература. Този процес на доларизация на една икономика е сравнително безболезнен. Необходимо е да уточним, че пазара ни за недвижими имоти е де-факто доларизиран, отчитайки че котировките на пазара, както и разплащанията, се извършват вече почти изцяло в евро. Този процес не вреди никому, а дори спомага за общата стабилност на икономиката.

Пето, Основната политика на БНБ трябва да включва синхронизиране на банковото ни законодателство с Европейското, и реално съобразяване с техническите регулаторни механизми, особено с оглед последните сътресения на еврозоната около Гърция, Италия и Испания.

Що се отнася до миналите високи темпове на кредитен растеж, БНБ трябва да предприеме по-пазарни мерки за ограничаване и то значително на кредитната експанзия в бъдеще, както и по-крути административни действия срещу нарушителите на правилата за кредитиране.

Валутният пазар обхваща целия свят в единна мрежа. Част от която е и българският валутен пазар. Структурата и институциите на българския валутен пазар отговарят на съвременните практики и тенденции. Държавната комисия по ценните книжа, БФБ-София, Централен Депозитар и инвестиционните посредници като цяло, са изградили своите структури и работят професионално.

Може да се каже, че валутно-финансовият пазар в България изпълнява онези важни икономически и социални функции, които предопределят съществуването му в работещите пазарни икономики. Валутният пазар вече е реална среда за разпределение на свободните местни капиталови ресурси.

----------------

Какво е форекс и как печеля от него? | dLambow

 

Какво е форекс (международен валутен пазар) и как да печелите от него онлайн?

Какво е форекс?

Форекс е денонощна борса за пари, от която може да печелите и вие през интернет. Форекс (FX) е съкращението за Foreign Exchange. Това е световният пазар за търговия с валути, където участниците могат да спекулират (купуват и продават) с всички световни валути, денонощно, 5 дни в седмицата. Дневният оборот на форекс е 5 трил. долара.

 

Как се печели от форекс?

Има два начина да печелите от форекс:

 

1. Купи евтино, продай скъпо

Ако преди 1 година бяхте купили 100 долара при курс 1,6 лева за долар, днес щяхте да имате 40 лв печалба. Това е правилото и за всяка друга търговия :"Купувай евтино, продавай скъпо.". 

Но сега внимавайте!

2. Продай скъпо, купи евтино

Продайте днес вашите 100 долара скъпо - за 200 лв (при курс 2 лв за долар), изчакайте курса да падне пак до 1,6 лв за долар и тогава пак купете долари. Така вече ще имате 125 долара. 25 долара печалба.

Курсът на валутите постоянно се движи нагоре-надолу: Когато курсът е висок - продавате; когато курса спадне - купувате. Това може да го правите по няколко пъти на ден.

Определение за форекс

Международният валутен пазар FOREX (FOReign EXchange market) е междубанков пазар за обмен на националните валути на отделните държави по точно определен валутен курс. Представлява съвкупност от операции за покупко-продажба на чуждестранна валута и се предоставя при определени условия (сума, обменен курс, време). За разлика от стоковия и фондовия, валутният пазар не е централизиран на определено място или сграда.

Най-разпространената дефиниция за валутен пазар е: "междубанков и междудилърски пазар за размяна на националните валути на различните държави." Валутният пазар е т. нар."извън борсов пазар" (over-the-counter (OTC) market), защото при сключване на сделка двете страни преговарят за следните параметри:

• a. Размер на сделката;
• b. Дата на сетълмент (дата на плащане);
• c. Цена.

Какво е форекс?

Основни валути

Валутният пазар е мрежа от финансови институции, които обслужват международни бизнес сделки. На него се търгуват различни национални валути. Форекс търговията представлява едновременна покупка на една валута и продажба на друга. Преимуществена част от трансакциите се осъществяват в някоя от 

основните валути:

• - щатския долар (USD),
• - евро (EUR),
• - японската йена (JPY),
• - швейцарския франк (CHF),
• - английския фунт стерлинг/английската лира (GBP),
• - Канадски долар и
• - Австралийски долар.

7 основни валутни двойки

• Еврото и щатския долар: EUR/USD.
• Щатски долар и японска йена: USD/JPY.
• Британската лира стерлинги и щатският долар: GBP/USD.
• Щатски долар и швейцарски франк: USD/CHF.
• Австралийски долар и щатски долар: AUD/USD.
• Щатски долар и канадски долар: USD/CAD.
• Новозеландски долар и щатски долар: NZD/USD.

 

Коя е най-силната валута? - Кувейтски динар

Известен като най-силната валута в света, кувейтският динар или KWD е въведен през 1960 г. и първоначално е еквивалентен на една лира стерлинги. Кувейт е малка държава, сгушена между Ирак и Саудитска Арабия, чието богатство се дължи до голяма степен на големия световен износ на петрол.

 

Основни участници

От 1971 г до скоро основните играчи на международния валутен пазар са били банки, мултинационални компании и големи брокерски къщи:

• - търговски банки,
• - валутни борси,
• - централни банки,
• - фирми осъществяващи външнотърговски операции,
• - инвестиционни фондове,
• - брокерски компани.

На FOREX пазара се срещат голям брой различи по мащаби участници.

• -На първо място са големите инвестиционни банки. Търговията на междубанковия пазар се извършва от валутни брокери и електронни системи (Bloomberg, Reuters dealing 3000, EBS, CME и други).

• -Те са следвани от по-малките инвестиционни банки.

• -На трето място са големите ТНК (транснационални компании), големите инвестиционни фондове (хедж-фондове, пенсионни фондове, взаимни фондове), застрахователните дружества, както и малките FOREX брокери за търговия на дребно.

• - Централните банки са друг голям участник на валутните пазари. Това е предопределено от целите на икономическата политика на държавите. Централните банки влияят върху паричното предлагане, лихвените проценти и инфлацията, а могат и да използват валутните си резерви за директна интервенция на валутните пазари.

Интересен е фактът, че десетте най – големи участника на FOREX пазара заемат над 70% от общия обем на извършваните сделки.

• -Deutsche Bank е на първо място с около 17 %, следвана от
• - UBS (12.5%) и
• - Citigroup (7.5%).

Днес главните участници са централните банки, търговските банки, брокерски къщи, мултинационални компании и индивидуални инвеститори. Влиянието на последната група е нараснало значително през последните 10 години. Благодарение на бързото развитие на информационните и комуникационни технологии достъпът до международния валутен пазар става по-лесен за всеки.

Основни "играчи" на форекс

Участниците на валутния пазар, формиращи неговата организация, са различни групи икономически субекти, които реализират целите си и защитават специфични интереси. Те могат да бъдат обособени в следните групи:

• a. Клиенти на дребно
• b. Търговски банки
• c. Валутни посредници
• d. Небанкови финансови институции
• e. Централни банки
• f. Валутни борси

Маркетмейкъри

Търговските банки заемат водещо място във валутната търговия.Банките, които участват във валутната търговия и формират валутния пазар, като по всяко време извършват котировка на редица конвертируеми валути, са известни като маркетмейкъри. Участието на банките във валутната търговия е двояко - от една страна те изпълняват ролята на брокери, а от друга - на дилъри. На съвременния етап около 20 големи транснационални банки са специализирани в търговията с валута и реализират около 50% от общия обем.

Валутните посредници (брокери)

Валутните брокери са специализирани компании, които участват като комисионери във валутната търговия между банките. Операциите с посредничество на тези брокери са изгодни, тъй като те са експерти, които обобщават котировките „продава” и „купува” от много банки за повечето валути. Това дава възможност посредничеството на брокерите да повишава ефективността на валутния пазар, като се получават по-изгодните котировки на валутите и с по-малко разходи.

Валутни борси

Валутните борси са специализирани, организирани институции, на които се реализират валутни сделки при унифицирани изисквания и при спазването на строго определени борсови правила. На валутната борса се търгува с предварително определени условия за доставката и плащането, а не със самата валута, като специфична стока, както е на междубанковия пазар.    

Небанковите финансови институции

Все повече се засилва ролята на небанковите финансови институции. Това са доверителни фондове за управление на парични средства, брокери на ценни книжа и недвижими имоти, застрахователни и пенсионни фондове и други. Тези институции предлагат широк спектър от услуги във връзка със сливания и поглъщания, сключване на валутни операции и суапови сделки, застраховка на ценни книжа срещу валутен риск и други.

Централни банки

Централните банки са участник на валутния пазар, в действията на които има своеобразна специфика. Те следят за движението и промените на валутния курс на националната парична единица и при възникнала потребност интервенират на валутния пазар, за да въздействат за регулирането му.

Последствията от валутните интервенции, които централните банки провеждат, се изразяват в два аспекта: първият - променя се съотношението между търсенето и предлагането на съответната валута; вторият - настъпват изменения на паричната маса в обръщение, защото по същество покупката на чужда валута е продажба на национална валута.

Клиенти на дребно

Клиентите на дребно са физически или юридически лица, които търсят и предлагат валута. Те осъществяват валутните си сделки на дребно в банките. Така се формира първичното търсене и предлагане на валути.

Начало на форекс

Начало на форекс

Пазарът forex функционаира от 1971 година, след разпадането на Бретън Удската валутна система, когато валутите на индустриално развитите страни преминават от фиксиран към свободен плаващ режим, с нарастваща роля на факторите търсене и предлагане за определяне на валутните курсове.

От тогава разрастването на валутния пазар е забележително, като дневният оборот се увеличава от 5 милиарда долара през 1977г до 1 - 5 трилиона долара през последните години. За сравнение годишният обем на пазара на акции, който е около 21 трилиона долара, е равен на оборота на валутния пазар за 16 дни.

Значение на форекс

Значението на форекс се определя именно от факта, че на него се формират валутите курсове, и се осъществява тяхната размяна. На валутният пазар:

• - се осигуряват средства за осъществяване на международните плащания;
• - се извършват операции за хеджиране на валутния риск;
• - се правят спекулативни операции с цел извличане на печалба;
• - се играе откровен хазарт.

Големият обем на валутния пазар осигурява почти идеална ликвидност на участниците. Поради големите мащаби и волатилност на пазара, търговията с валути е едно несравнимо преживяване.

Характерни черти

Характерни черти за FOREX пазара са:

• - изключителна ликвидност,
• - наднационална глобална структура,
• - относителна дерегулираност и
• - големият брой участници.

Местоположение

За разлика от традиционните пазари на стоки и акции, където купувачи и продавачи се събират на организирани борси, транзакциите на валутния пазар не са централизирани. Това е извънборсов пазар, където сделките се извършват по телефон, компютърни терминали (Reuters, Bloomberg) и в последно време чрез Интернет и смартфони. Форекс няма точно определено местонахождение и не предполага лична среща между участниците, доколкото те се намират в непосредствен и постоянен контакт помежду си с помощта на различни технически средства (телеграф, телефон, интернет).

Той е децентрализиран, макар че с развитието на телекомуникациите FOREX днес е в голяма степен интегриран и унифициран. Сделките се сключват по електронен път посредством компютърни терминали, с които са свързани в мрежа големите банки (търговски банки) и брокерски къщи или чрез телефонни разговори между дилърите.

Работно време

Пазарът е активен 24 часа в денонощието, пет дни в седмицата. Търговията е активна от 7 сутринта в понеделник новозеландско време до петък 17 часа Ню – йоркско време. Валутната търговия започва с отварянето на пазара в Нова Зеландия, малко по-късно са Австралия и Сингапур, следвани от Япония, Европа и накрая САЩ. Така всеки търгуващ с валути на forex ще може незабавно да реагира на добрите или лошите съобщения и да отвори или затвори позиция в удобен за него момент.

Обем на пазара

Това е най-големият пазар в света със среднодневен оборот от около 1 - 4 трилиона щатски долара. Ежедневния обем от конверсионни операции в света съставлява сума от порядъка на над 2 трилиона долара.

Валутен курс

Както и на другите пазари, взаимодействието между купувачите и продавачите (търсенето и предлагането) определя пазарната цена на валутата - валутен курс, който представлява съотношение в цените на две валути една спрямо друга.

Форекс центрове

Най-голям по обем на извършваните сделки пазар е Лондон с около 32% дял от глобалния пазар. Следва Ню-Йорк с приблизително 18 % от общия дял. На трето място е Токио със 7.6%. Други големи средища на FOREX пазара са

• - Лондон - 34,1 %
• - Ню-Йорк - 16,6 %
• - Токио - 6 %,
• - Цюрих,
• - Сингапур,
• - Германия/Франкфурт - 10%,
• - Швейцария,
• - Австралия,
• - Канада,
• - Франция и
• - Хонг-Конг.

Според дневният обем операции, най-големите световни банки са:

• - Deutsche Bank,
• - Barclays Bank,
• - Union Bank of Switzerland,
• - CityBank,
• - Chase Manhattan Bank,
• - Standard Chartered Bank

Всяка от тях извършва ежедневен оборот от милиарди долари. Операции от типа спот (spot), или текущи конверсионни операции, се наричат сделки покупко/продажба на валута, като фактическото им изпълнение (валутиране) става на втория ден след затваряне на сделката. По данни към 1998 год около 40% от активността се пада на Spot-пазара.

Източници на информация

Източници за информация за състоянието на финансовите и валутни пазари - чрез системи в реално време, предоставящи данни за котировката на валутите, а също така и финансово-икономически новини от международните агентства са:

• - Reuters,
• - Dow Jones,
• - CQG,
• - Bloomberg,
• - TENFORE и др.

 

Как работи форекс търговията?

Същността на Форекс търговията е в извършването на спекулации с разликата в цената на валутните двойки. Тук е възможно да се печели както от растежа в курса на валутите (при възходящ тренд), така и от неговия спад (при низходящ тренд). 

Доходите могат значително да надхвърлят лихвите от банковите депозити и инвестициите в традиционни фондови инструменти и да възлизат на десетки процента годишно, при балансиран, обмислен подход към търговията. 

Но трябва да се отбележи, че форекс търговията е високорискова дейност и изисква добра теоретична подготовка, умело боравене с търговската платформа и добре обмислена търговска система.

 

Форекс е извънборсов пазар

Важно е да се разбира, че форекс не е борса, а пазар извън борсата, който няма централизирана платформа за търговия. Той работи 24 часа в денонощието, 5 дни в седмицата, като форекс търговията е затворена през уикендите и празниците. 

Почти непрекъсната търговия става възможна поради разделянето на четири търговски сесии:

• - азиатска с финансови центрове в Токио, Хонг Конг и Сингапур;
• - европейска с центрове във Франкфурт, Цюрих, Париж, Лондон;
• - американска с центрове в Ню Йорк и Чикаго;
• - тихоокеанска с центрове в Сидни и Уелингтън.

Обем на валутните сделки

Типичните обеми от сделки в междубанковата търговия са около 10 милиона долара, но благодарение на маржиналната търговия, на пазара могат да участвуват и лица, разполагащи с неголям капитал. 

Брокерите предоставящи услуги за маржинална търговия, изискват внасяне под залог на депозит и дават възможност на клиента да извършва операции за покупко/продажба на сума 40 - 50 пъти, а понякога и по-големи от внесения депозит за тях. Рискът от загуба поема самия клиент, депозита служи като обезпечение, което застрахова брокера.

Маржин търговия

За разлика от валутните операции с реална доставка на валута или реален обмен на валута, участниците на форекс, особено тези които имат малък капитал, използуват търговия под застрахован депозит - маржинална търговия с така нареченото кредитно рамо (margin trade или leverage trade). 

При маржин търговията всяка операция винаги има два етапа: покупка (продажба) на валута по една цена, а след това обезателна продажба (покупка) на същата валута по друга цена (или по същата).

Най-търгувани валути на FOREX

• - Щатският долар участва в 40-45% от спот сделките.
• - Еврото - общоевропейската валута е с малко над 18%.
• - Японската йена е на трето място с около 12%.

Други силно търгувани валути на FOREX са:

• - английската лира,
• - швейцарския франк,
• - канадския долар,
• - австралийския долар,
• - шведската крона и други.

Най-разменяните валутни двойки са:

• - EUR/USD - 27 % от сделките,
• - USD/JPY - 13 % от сделките,
• - GBP/USD - 12 % от сделките,
• - USD/CHF - 5 % от сделките.

Индексът за щатския долар се изчислява въз основа на следните валути със съответните тегла:

• - EUR = 35,52 %;
• - CAD = 33,39 %;
• - JPY = 19.18 %;
• - GBP = 9.12 %;
• - CHF = 2,79 %, 

а индексът на еврото включва петте валути:

• - USD = 38,74 %;
• - GBP = 28,37 %;
• - JPY = 16,94 %;
• - CHF = 9,33 %;
• - SEK = 6,62 %.
  

Какво точно е форекс?

• - търговия (трейдинг)?
• - инвестиране?
• - спекулиране?
• - хазарт?
• - поддържане на валутните курсове?
• - равновесие на валутните пазари?

Трудно е да се даде общо приемлив отговор и това води обикновено до много спорове.

Участието на Форекс може ли да се счита за инвестиране?

Не - в случая става дума за трейдинг или даже за хазарт, доколкото 80% от участниците във Форекс всъщност нямат никаква представа какво правят и всъщност играят хазарт - игра на късмет, налучкване (понякога с много сериозен вид).

Всъщност, всеки опит да се прогнозира хода на валутите си е чиста проба гадателство, а всеки, който следва такива "прогнози" фактически играе хазарт. 

Трейдингът (търговия) е покупко / продажба с цел реализиране на печалба, което няма нищо общо с инвестирането. Това важи с още по-голяма сила за онези 80% от трейдинга, които са всъщност хазартни залагания.

Съвременна характеристика на форекс.

Местонахождение

Форекс няма точно определено място и не предполага лична среща между участниците, доколкото те се намират в непосредствен и постоянен контакт помежду си с помощта на различни технически средства. Сделките се извършват посредством компютърни терминали, с които са свързани в мрежа големите банки(търговски банки) и брокерски къщи.

Интегрираност

Търговски банки, специализирани във валутната търговия, обслужват валутния пазар в качеството на дилъри, т.е. сключват сделки както за сметка на своите клиенти, така и за собствена сметка. При съвременната разгърната и модерна световна информационна и комуникационна мрежа може да се говори за единен световен пазар на валута.

Ликвидност

С развитието на интернет и информационните технологии, на форекс пазара се включват и все повече дребни инвеститори (участници), което допринася за увеличаване на ликвидността (оборотите) и стесняването на спредовете (spread - разликата между офертите за купуване и продаване) и намаляването на комисионите.

Обем

Обемът на foreх е над 1.5 трильона долара на ден, за сравнение оборота на Американската фондова борса е само 300 милиарда долара. Форекс пазар е най-големият и най-ликвиден в света.

Работно време

Пазар forex работи 24 часа на ден, пет дни в седмицата, валутния пазар се затваря само за държавните празници и почивните дни.

Фактори за цените на валутите

Форекс пазарите и цените на валутите се влияят основно от международните търговски и инвестиционни потоци, както и от факторите влияещи върху пазарите на ценни книжа - икономическите и политически условия, особено

• - основните лихвени ставки,
• - инфлацията и
• - политическата нестабилност.

Тези фактори обичайно оказват краткосрочно влияние, което прави валутния пазар атрактивен, предлагащ диверсификационна защита срещу неблагоприятни движения на фондовите пазари.

Валутни анализи

Инвеститорите базират решенията си за търговия на технически или фундаментален анализ. Техническия анализ използва графики, трендови линии, нива на подкрепа и съпротива, графични фигури, математически модели и други средства. Инвеститори, използващи фундаментален подход, базират решенията си на икономически анализи.

Откриване и закриване на позиции

При откриване на позиция, реално доставяне на валута не произтича. Клиентът открил позиция, внася предварително застрахователен депозит, който служи като гаранция и компенсация при възможни загуби. 

След закриване на позицията, застрахователният депозит се връща по сметката на клиента и се прави разчет на приходите-загубите по извършената операция. При това депозита често пъти е сто пъти по-малък от сумата, която клиента използва при тази търговска операция. Ето, илюстрация на откриване и закриване на позиция:

Дълга позиция

Например, прогнозирайки засилване (поскъпване) на еврото спрямо долара т.е. когато тренда (графиката) на еврото ще се движи нагоре ние искаме да купим евро на по-ниска цена сега и да ги продадем по-късно обратно когато еврото стане по-скъпо. В този случай операцията ще изглежда така откриваме дълга позиция "купува-buy" на евро, след време закриваме с позиция "продава-sell". През цялото време докато позицията е била отворена ние имаме открита позиция по евро (EUR/USD).

Къса позиция

По подобен начин ще постъпим, когато еврото ще отслабва по отношение на долара графиката се движи надолу, то нашата операция ще бъде откриване на къса позиция "продава" и закриване с "купува". По такъв начин е възможно ние да получаваме печалба както при понижаване, така и при повишаване курса на валутата. За да се играе на валутния пазар FOREX вие можете да направите това само чрез посредник на междубанковия валутен пазар. Такъв посредник може на бъде финансова къща или финансов брокер.

 

Топ 10 Forex индикатора, които всеки търговец трябва да знае

Първата ви задача, преди откриете активни търговски позиции на форекс (да купувате и продавате валути) е да се ориентирате за най-вероятната посока на валутните курсове. 

Неотменими помощници в това отношение са техническите индикатори и анализа на пазара, който се осъществява с тяхна помощ. Ето кои са 10-те най-популярни технически индикатора на форекс:

• - Moving Average (MA)
• - Bollinger Bands
• - Average True Range (ATR)
• - Moving average convergence/divergence (MACD)
• - Fibonacci
• - Relative Strength Index (RSI)
• - Pivot Point
• - Stochastic
• - Donchian Channels
• - Parabolic SAR

Започнете запознаването с тези кратки описания на 10-те най-популярни технически индикатори на форекс:

Moving Average (MA) - Пълзящи средни

Пълзящата се средна (MA) е важен форекс индикатор, който показва средната стойност на цената за определен период, който е избран. Ако ценовите сделки са над пълзящата средна, това означава, че купувачите контролират цената, а ако ценовите сделки са под пълзящата средна, това означава, че продавачите контролират цената. Следователно в търговската стратегия търговецът трябва да се съсредоточи върху сделките за покупка, ако цената е над пълзящата средна. Пълзящата средна е един от най-добрите форекс индикатори, които всеки търговец трябва да знае.

Bollinger Bands - Ленти (ивици, канали) на Болинджър

Когато става въпрос за измерване на променливостта на цените на определена валутна двойка, индикаторът Bollinger bands се използва за определяне на входните и изходните точки за сделка. Лентите на Болинджър се предлагат в три части, горна, средна и долна линия. Тези ленти често се използват за определяне на условията на свръхпокупка и свръхпродажба. Най-добрата част от този индикатор е, че той помага да се характеризират цената и волатилността във времето за даден финансов инструмент.

Average True Range (ATR) - Среден истински диапазон

Индикаторът Average True Range се използва за измерване на волатилността на пазара. Ключовият елемент в този индикатор е диапазонът, а разграничението между ниско и високо се нарича диапазон. Диапазонът може да се прилага за всеки период на търговия, като например в рамките на деня или многодневен. В средния истински диапазон има използване на истинския диапазон. Истинският обхват е най-големият от трите мерки:

• 1) Текущ висок към нисък период
• 2) Предишен близо до текущия висок период
• 3) Предишен близо до текущия нисък период

Абсолютната стойност на най-големия от трите диапазона се нарича истински диапазон. Въпреки това, средният истински диапазон (ATR) е пълзящата средна стойност на конкретни стойности на истински диапазон.

Moving average convergence/divergence (MACD) - Пълзяща средна конвергенция/дивергенция

Това е един от онези индикатори, които показват силата, която управлява валутния пазар. В допълнение, този индикатор помага да се определи кога пазарът ще спре в определена посока и ще се насочи към корекция. MACD се получава чрез изваждане на експоненциалната подвижна средна на дългосрочната от краткосрочната EMA. EMA е вид подвижна средна, където текущите данни придобиват по-голямо значение, поради експоненциалния характер на кривата. Формулата на MACD обаче е MACD = 12 период EMA - 26 период EMA.

Fibonacci - Фибоначи

Фибоначи е друг отличен форекс индикатор, който показва точната посока на пазара на основата на златното сечение с числото 1,618. Някои форекс трейдъри използват този инструмент, за да идентифицират области и обръщания, където печалбата може да бъде взета лесно. Нивата на Фибоначи се изчисляват, след като пазарът е направил голямо движение нагоре или надолу и изглежда, че се е изравнил на определено ценово ниво. Нивата на корекция на Фибоначи са начертани, за да намерят зони, до които пазарите могат да се върнат, преди да възстановят тренда си.

Relative Strength Index (RSI) - Индекс на относителна сила

Индексът за относителна сила (RSI) е друг форекс индикатор, който принадлежи към категорията на осцилаторите. Известно е, че е най-често използваният форекс индикатор и показва състояние на свръхпродаденост или свръхкупуване на пазара. Стойността на RSI над 70 показва свръхпокупен пазар, докато стойност по-ниска от 30 показва свръхпродаден пазар. По този начин някои търговци използват стойност от 80 RSI като показание за условия на свръхкупуване и стойност от 20 RSI за пазара на свръхпродаденост.

Pivot Point - Пивот пойнт (Опорна точка на баланс)

Форекс индикаторът Пивот пойнт показва нивата на баланс между търсене и предлагане на двойка валути. Ако цената достигне нивото на опорната точка, търсенето и предлагането са изравнени. Ако цената навлезе в нивото над опорната точка, това показва по-високо търсене за валутна двойка, а ако цената падне под нивото на опорната точка, това показва по-високо предлагане за валутна двойка.

Stochastic - Стохастик

Стохастичният индикатор (Stochastic) се счита за един от най-добрите форекс индикатори, които помагат на търговците да идентифицират инерцията и зоните на свръхпокупка/свръхпродаденост. Във валутната търговия стохастичният осцилатор помага да се разпознаят всички трендове, които е вероятно да бъдат обърнати. Стохастичният индикатор може да измерва инерцията чрез сравняване на цената на затваряне и диапазона на търговия за определен период.

Donchian Channels - Дончиански канали

Този индикатор помага на няколко форекс търговци да разберат променливостта на пазара, като определят по-високите и по-ниските стойности на действителните цени. Каналите на Donchian обикновено се правят от три различни линии, които са формирани чрез изчисления, отнасящи се до пълзящите средни. Има горна и долна ленти около средната. Районът, който се намира между горната и долната лента, е Дончийският канал.

Parabolic SAR - Параболичен SAR

Параболичният стоп и обрат (PSAR) е форекс индикатор, използван от форекс търговците, за да достигнат до посоката на тренда, да оценят краткосрочните точки на обръщане на цената. Този индикатор се използва главно за намиране на спот позиции за влизане и излизане. PSAR се появява като набор от точки на графика под или над цената на даден актив. Ако точката е под цената, това означава, че цената се движи нагоре. Обратно, ако точката е над цената, това показва, че цената се движи надолу.

 

Кои са двете най-популярни стратегии за търговия на форекс?

Трендова стратегия

Търговията с тенденции е една от най-надеждните и прости стратегии за валутна търговия. Както подсказва името, този тип стратегия включва търговия в посока на текущата ценова тенденция. За да направят това ефективно, търговците трябва първо да идентифицират всеобхватната посока, продължителност и сила на тренда.

Волатилна стратегия

За разлика от фондовия пазар (където покачването на цените на акциите - тренда - може да трае години и даже десетилетия), на валутния пазар централните банки поддържат "плаващ курс", който се колебае в рамките на определен икономически обоснован диапазон. Затова някои търговци откриват произволна позиция (къса, дълга или и двете едновременно) по текущия курс и поставят ордер "тейк профит" на +10 или +20 пипса. 

Курсът се движи зиг-загообразно и рано или късно (обикновено - рано) сработна профит ордера, като търговецът на валута реализира 10 или 20 пипса печалба (без да е правил сложни технически анализи преди търговията). В тази стратегия е важно да владеете средствата за управление на риска и капитала.

 

Кои са най-популярните стилове на търговия на форекс?

Има четири основни вида стилове на валутна търговия:

• - Скалперът (The Scalper),
• - Дневният търговец (The Day Trader),
• - Суинг търговецът (The Swing Trader),
• - Позиционният търговец (The Position Trader).

Какво е форекс (ForEx) днес?

В условията на бум на новите технологии в областта на Интернет и особено с навлизането на мобилните комуникации (смартфони) в ежедневния живот, значително се улеснява достъпът до различните финансови и валутни пазари. Лесният достъп до пазарите открива големи потенциални възможности за печалба, но те могат да бъдат постигнати в резултат на тежка работа:

• - по анализиране на ценови движения,
• - определяне състоянието на съответните пазари,
• - изборът на точния момент за откриване и закриване на позициите.

Успешното търгуване на форекс предполага спазване на строга дисциплина и съблюдаване на редица правила.

----------------

Графичен анализ | dLambow

 

Графичен анализ на форекс

Какво е графичен анализ на форекс?

На Форекс пазара има такова понятие като Графичен анализ, което е част от по-широкото понятие "технически анализ" и включва по-тясните понятия "трендов анализ" и "анализ на волатилността" на съответните търгуеми валутни инструменти. Графичният анализ е интерпретацията на информацията на графиката под формата на графични образувания и идентифицирането на повтарящи се графични модели с цел реализиране на печалба.

Графичен или технически анализ

За разлика от чисто техническия анализ, графичният анализ не ни дава пълен отговор на въпроса как и какво да търгуваме. На първо място, това се дължи на наличието на по-сложни теоретични модели, в някои случаи несъвършени и с определени неточности. Поради тази причина автоматизирането за намиране на графични модели на диаграми е много обемна задача и създава онази тънка линия между техническия и графичния анализ.

Графичен анализ на форекс

Как работи графичният анализ?

Както в случая с всеки друг технически инструмент, графичният анализ е изправен пред задачата да открие закономерности в историята. Най-простият пример са нивата на търговия. Ако начертаем хоризонтална линия в местата, където цената е най-концентрирана, ще видим характерни движения около това ниво, сякаш цената го „тества“, без да има силата да го пробие и да отиде по-нататък.

След като отбележем такива моменти, можем да предполагаме, че в бъдеще цената също ще отскоча от това ниво. Тоест, открихме графичен модел на поведение на валутния курс. Естествено, директно да се търгува по този начин не е препоръчително, тъй като не знаем кога цената ще отскочи от нивото и кога ще го пробие. Но можем да използваме наученото като част от обективен поглед върху форекс пазара за конкретната валутна двойка, която наблюдаваме.

Други фигури на графичния анализ

Същото важи и за всички други фигури на графичния анализ. След като вече сме открили нива на поддръжка и съпротивление, продължаваме с откриването и на други закономерни графични фигури и проверяваме как пазарът е реагирал на тях в историята, какво е следвало след тях, как са се отразили на тренда.

Например, общоприето е, че моделът „Глава и рамене“ показва обръщане на тренда. Следователно, когато намерим такава фигура на графиката, предполагаме, че цената ще се обърне и ще тръгне в обратна посока.

Графичният анализ ни дава предимство при прогнозиране на цените

Техническият анализ във форекс е основно графичен анализ на графиките, отразяващи движението на валутните курсове. Именно това е един от анализите, които ни дават предимство при прогнозиране на цените. А това предимство ни дава възможност да печелим.

За това не ни е необходимо да имаме икономическо образование, да знаем английски или други чужди езици, нито да пишем и да ни одобряват автобиография и т.н. – необходимо е просто добре да четем графиките. За да графичния анализ грамотно, би следвало да познаваме основните постулати и принципи за технически анализ.

Графичен анализ на валутните трендове.

Има много разновидности на графични фигури, както и начини за определянето им. Някои предпочитат по-прости модели на диаграми и модели на свещи. Някои използват златното сечение, изграждайки така наречените хармонични модели, идентифицирайки точките на обръщане на тренда с помощта на линиите на Фибоначи.

Принципът е един и същ във всички случаи. Трендовите линии показват преобладаващата тенденция в промените на валутните курсове и по такъв начин ни насочват към най-вероятната посока за движението на валутите.

Фигури от графичния анализ на форекс

Видове трендове

Има два вида тренд – мечи тренд (надолу) и бичи тренд (нагоре). Третият вариант е пазарът да се движи настрани – Flat (страничен тренд).

Графични фигури за поведение на тренда

Съществуват няколко класически графически фигури, които съпътстват и своевременно ни предупреждават за обръщането на тренда. Тези фигури се наблюдават на пазарите повече от 100 години и са доказали своята ефективност и надеждност.  

Известни фигури за графичен анализ

Една от най-известните фигури е двойният връх (или двойното дъно). Друга основна фигура за обръщане на тренда е “глава и рамене” (Head and Shoulders). При образуването на тази фигура се получава сигнал за продажба или за покупка в зависимост от предхождащата основна тенденция.

Фигура "триъгълник".

Има два основни типа триъгълници: разширяващи се и сближаващи се.

• - При разширяващ се триъгълник е характерно вълново движение, всяко следващо коляно е по-голямо от предишното.
• - Сближаващ се триъгълник, напротив, се образува с постепенно сближаване на нивата на подкрепа и съпротива. Моментът на влизане в сделката е нарушаването на границите, образувани от графичната фигура. Освен това такъв триъгълник може да бъде разделен на възходящ и низходящ.
• = Възходящ триъгълник - При възходящия триъгълник имаме работа с хоризонтално ниво на съпротива и нарастващо ниво на подкрепа. Струва си да влезете в сделка, когато нивото на съпротива е пробито.
• =Низходящ триъгълник - При низходящия триъгълник, напротив, имаме статично ниво на подкрепа и низходящо ниво на съпротива. Съответно, трябва да влезете в сделка, когато нивото на поддръжка е пробито.

Графични фигури "клин"

Към триъгълниците можем добавим и фигурите „Възходящ клин“ и „Низходящ клин“. В този случай имаме работа със сближаващи се линии на подкрепа и съпротива, като така те образуват нещо като триъгълник, но с много по-остър ъгъл - клин.

Графична фигура "канал"

Каналът е хоризонтално движение на цената между две успоредни линии. Хоризонталния ценови канал се нарича още „плосък“ (флат). Тоест, ако цената се движи в хоризонтален канал, можем да кажем, че пазарът е плосък. Наклонен канал може вече да показва движение в тренд. В този случай, колкото по-голям е ъгълът на наклон, толкова по-силно е трендовото движение.

Графични фигури "двоен връх" и "двойно дъно".

Както подсказва името, двоен връх е фигура, образувана от две последователни високи нива и едно нискоа. Двойно дъно е фигура, образуван от две последователни ниски нива и едно високо. Може да има три или повече върха (дъна). В тези случаи ще имаме работа с "троен връх" или "тройно дъно". Тъй като това са модели на обръщане, тяхната последица е обръщане на тренда. Трябва да влезете при пробиване на долното ниво в случай на двоен връх и на горното ниво в случай на двойно дъно.

От всичко това можем да заключим, че графичният анализ не е точен инструмент и в по-голямата си част е обвързан със субективното възприятие на отделния търговец. Това отчасти е вярно и дори има разработки, които се опитват да потвърдят или опровергаят това твърдение.

----------------

Има ли поуки от световната финансова криза - 2008? | dLambow

Могат ли да се извлекат поуки от световната финансова криза - 2008 г.?

Вестник Financial Times, обяснява финансовата криза в САЩ, като писа: „Спадът на долара беше породен от негативните данни за щатската икономика и особено от опасенията за стабилността на вторичния ипотечен пазар в САЩ. Разликата между икономическия ръст в и извън Щатите също обяснява защо доларът е толкова подценен в последно време, а все още разширяващия се търговски дефицит на Америка идва като капак на всичко останало".

Всъщност всяка финансова криза рефлектира върху икономиката неизбежно, защото икономиката е тази, която задвижва финансовите пазари. Същевременно, за да се стигне до финансова криза, значи нещо вече в икономиката е закуцало и тези проблеми не са от вчера.

Поуки от световната финансова криза - 2008

Сриването на индексите на световните борси бе факт. 

Всъщност световната криза започва от подобна финансова в САЩ, породена от безразборно раздадените ипотечни кредити, част от които са се превърнали в несъбираеми. Логично е САЩ като водеща икономическа сила да оказва влияние върху световната икономика като цяло. Американската икономическа криза придобива сериозен характер и много анализатори припомнят стагнацията в Япония през 90-те години, стагнацията през 70-те години и дори Голямата криза от 30-те години.

Редица водещи икономисти правят паралел между миналите кризи и сегашната. Налице са елементи от всички тези кризи и това прави сегашната толкова страшна, сегашната американска криза прилича преди всичко на продължителната икономическа стагнация в Япония след рецесията от 1989 г. Финансовата кризата в САЩ се обуслови и от традиционните банки, които с надеждата да надуят печалбите си, създават все по-сложни финансови продукти, без да успеят да сдържат своевременно рисковете, налице е структурен проблем в банковата система.

Рисковите ипотечни кредити

Прекалено много пари излязоха от регулираната банкова система и се стопиха в "сенчеста банкова мрежа", създадена от отклонени продукти от рисковите ипотечни кредити, където американските власти на практика отсъстват. Американските власти бързо взеха положението в ръце с план за стимулиране на икономиката от 168 милиарда долара и активни действия във всички посоки съвместно с Федералния резерв. От Международния валутен фонд прогнозираха че, през 2009 година Съединените щати ще излязат от икономическата криза.

Според управляващия тогава директор на фонда Доминик Строс-Кан тогава ще отбележат завръщането на растежа си след "дъното" в края на 2008-ма. В САЩ "ще има тримесечия на отрицателен растеж , а това ще има отражения за цялата планета", прогнозира още шефът на МВФ, цитиран от Агенция Франс Прес и БТА. Доларът спада като котировка най-вече от слабостта на американската икономика през съответните месеци, както и от прекалено големия търговски дефицит на страните.

Тогава кой е печелившия? 

Ако съдим по ентусиазма, с който еврото катери нови върхове след 2008, всеки би предположил и с право, страни като Германия, Франция или Великобритания, или защо не цялата Еврозона на куп. Но всъщност отговорът е - Япония. Реалният ръст на икономиката на азиатската страна през този период се закрепва средно на нивото 4.2%, при 1.6% за същия период в САЩ. По-голяма част от този успех се дължи именно на изключително евтината валута, с която износителите реализираха летящ старт и огромни печалби.

Търговски излишък на Япония

Япония си остава страната с най-голям търговски излишък в света, както и най-големият кредитор в глобален аспект. Въпреки, че Япония направи огромен икономически бум през този период, а търговският й излишък се разду до рекордни стойности, това в никакъв случай не се свърза с ръст на йената, а дори напротив. От началото на годината японската валута губи 2.5% от стойността си спрямо долара. Анализаторите коментират, че валутните движения са породени не толкова от песимизма в САЩ, колкото от еуфорията в Европа.

За всичко е ясно, че еврото е основна алтернатива на долара като световна валута, която се използва за оценяване на резервите на отделните страни. Така доларът ще започне да се покачва в момента, в който ентусиазмът на инвеститорите да купуват евро се изчерпи. Валутния курс на паунда пък е изключително свързан с курса евро-долар. Историята ясно показва, че почти е невъзможно паундът да започне да пада спрямо долара, ако тази тенденция не е потвърдена и с основната двойка евро-долар.

Продължаващият спад на йената спрямо долара доказва, че истината на валутния пазар е по-скоро не толкова около слабото представяне на долара, а около силата на еврото и паунда. Основният въпрос за Форекс-пазара в момента е не дали кризата в сектора на недвижими имоти в САЩ ще се влоши, а дали ще има нещо, което да охлади еуфорията в Европа. 

Ако приемем, че предишния връх на еврото спрямо долара от $1.3670 бъде задържан и европейската валута не се върне под него в близко бъдеще, то техническите анализатори коментират, че еврото може да продължи възхода си дори до $1.50. Ако европейската валута продължи да се покачва без лимит, европейските износно-ориентирани сектори ще бъде сериозно засегнати, както това се случи не само във Великобритания преди повече от 25 години, но и в САЩ в средата на 80-те години на миналия век. Япония също навлезе в такъв период след 1995 г.

Най-вероятно обаче, при такъв апокалиптичен сценарии еврото ще започне да връща печалбите си и ще се установи в по-конкурентни нива спрямо долара, повлияно от интервенции на централната банка. В същото време обаче се прогнозира и доста голям икономически трус в европейската икономика. Накратко, силното евро несъмнено ще осигури спад на европейската икономика, дори и тя все още да не показва признаци за такова развитие. Колкото бързо в момента еврото расте, толкова по-бързо песимистите по отношение на европейската икономика ще се окажат прави.

САЩ, които бяха връхлетяни от най-сериозната си финансова криза от 1929 г. насам, през 2009 година ще се изправят пред "лека рецесия", която ще окаже влияние върху растежа в световен план, съобщи МВФ. През 2008 г. той намаля до 3,7%. За първи път МВФ допуска възможността водещата икономика в света да навлезе в период на рецесия заради влиянието на кризата с ипотечните кредити. Освен това Фондът оценява на 25% "вероятността за забавяне на растежа в световен план до 3% или по-малко през 2008 и 2009 г.", което ще доведе до криза в редица страни. МВФ обаче все още предвижда растеж до 3,8% за 2009 г.

----------------

Нюйоркската фондова борса | dLambow

 

NYSE - The New York Stock Exchange - Нюйоркска фондова борса

 

Какво е  Нюйоркската фондова борса?

Нюйоркската фондова борса (съкр.: NYSE [nwʌɪɛsˈiː] - The New York Stock Exchange) се намира на Уолстрийт в Ню Йорк. Най-голямата фондова борса в САЩ и в света по капитализация (27,69 трилиона долара към февруари 2022 г.). Символ на финансовата мощ на САЩ и финансовата индустрия като цяло. Борсата определя световноизвестните индекси:

• - Dow Jones Industrial Average,
• - NYSE Composite,
• - NYSE ARCA Tech 100 Index.

 

Дейност на борсата

На Нюйорската фондова борса се извършват сделки с акции и други ценни книжа - котират се ценните книжа на 4100 компании (за 2018 г.). Общата капитализация на компаниите, листвани на NYSE до края на 2018 г., е 32 трилиона долара. Съветът на директорите на NYSE включва председател, президента, десет члена на борсата и представители на бизнес общността. Сградата за обмен се намира на Уолстрийт 11.

 

Нюйоркската фондова борса

Работно време

Борсата работи от понеделник до петък. Търговската сесия започва в 9:30 ч. и завършва в 16:00 ч. Ню Йоркско време (EST, Източно стандартно време). Борсата не работи на девет официални празника през годината.

 

Условия за листване на NYSE

На Нюйоркската фондова борса, за да бъдете листвани, трябва да имате показатели не по-ниски от:

• - Печалба преди данъците за миналата година - 2,7 милиона долара.

• - Печалба за предходните 2 години - 3 милиона долара.

• - Нетна стойност на материални активи - 18 милиона долара.

• - Брой на акциите в публична собственост - 1,1 млн. долара.

• - Пазарната стойност на акциите - 19 милиона долара.

• - Минималният брой акционери, притежаващи 100 или повече акции - най-малко 2000.

• - Средният месечен обем на търговия с акции на този емитент трябва да бъде най-малко 100 хиляди долара през последните 6 месеца.

 

История на NYSE - The New York Stock Exchange

 

Възникване на борсата

Идеята за създаване на борса възниква на 17 май 1792 г., когато 24 нюйоркски брокери, които работят с финансови инструменти и сключват сделки, подобно на техните лондонски колеги, в кафенета (едно от тях е кафенето Tontin), подписват "Споразумение под чинара" (англ. Buttonwood Agreement) за създаване на Нюйоркската фондова борса. Bank of New York е първата, която е регистрирана на фондовата борса през 1792 г. В края на 19-ти и началото на 20-ти век Нюйоркската фондова борса се счита за една от най-големите фондови борси в света.

 

Развитие на борсата

Нюйоркската фондова борса е най-голямата фондова борса за ценни книжа в света и втората по брой компании и се намира на Уол Стрийт в Ню Йорк, САЩ. Първоначално основите на Нюйоркската фондова борса са поставени от група търговци, които са се събрали под сянката на чинарите за да търгуват помежду си. Постепенно те се преместили в околните кафенета и това поставило началото на борсовата търговия. Първата листвана компания е Bank of Nеw York, но търговията с акции на финансовата компания няколко пъти е била преустановявана.

 

New York Stock Exchange Board

Компанията, която е била най-дълго листвана, е Consolidated Edison Company of New York. През 1817 г. е създадена New York Stock Exchange Board, на която са се предлагали акции на ЖП комапании, индустриални дружества и стоки. Най-старата компания на борсата е Bowne&Company, създадена през 1775 г., но качена за търговия на пазара едва през 1999 г. През 1863 г. името се сменя на New York Stock Exchange, което носи до сега. През 1903 г. борсата се премества в нова сграда, където е разположена и до днес.

Организация на Нюйоркската борса

На Нюйоркската борса се търгуват ценни книжа на над 1500 компании, с пазарна капитализация над 10.1 трилиона долара. В тях работят над 25 млн. души. Борсата има 1366 члена, като в борда на директорите участват 27 души. Местата се откупуват от желаещите да ги заемат, като през 2003 г. цената на място в директорския съвет се е търгувало за 1 350 000 долара.

 

Членове на борсата

Основните категории членове на борсата:

- Специалисти.

Работят на търговските места. Основната им функция е прякото сключване на договори. Доходите се печелят чрез комисионна (ако действат като брокери) или под формата на спред (ако действат като дилъри).

- Комисионни брокери.

Те сключват сделки в търговския зал и обслужват брокерски фирми, изпълнявайки поръчки от своите клиенти.

- Брокери на пода на борсата.

Тяхната задача е да помагат на други членове на борсата да изпълняват поръчки без право да работят директно с външни клиенти.

- Регистрирани търговци.

Търгуват с ценни книжа за своя сметка, като са освободени от плащане на комисионни.

 

Нюйоркската борса търгува с ценни книжа

 

В началото на борсата по-популярни са били държавните ценни книжа. За първи път границата от 1 млн. изтъргувани акции е достигната на 15 декември, 1886 г. 

 

Индексът Dow Jones Industrial Average

През 1896 г. компанията "Дау Джоунс", която издава и вестник "Уолстрийт джърнъл", създава най-популярния и досега индекс на борсата - Dow Jones Industrial Average с първоначална стойност 40.74. Индексът първоначално обхваща 12 акции и става всеобщ индикатор на NYSE. 

 

Двадесетте години на 20 в. маркират период на велика  капиталова експанзия, с нарастването на Dow от 60 до 381.17 през 1929 г. това се променя с краха на фондовата борса от 27.10.1929 г., когато Dow се срива до 145 през ноември. Индексът Dow не успява да се възстанови 25 години след този срив. 

 

Правилото 'circuit breaker'

След другo значителнo падение на Dow през 1987, NYSE прилага правилото 'circuit breaker' за да избегне катастрофи на капиталовия пазар. Ако акциите падат с 10, 20, или 30 по всяко време, търговията ще бъде спряна съответно за час, два часа, или до края на деня. Въпреки няколкото значителни падения на пазара през годините, през 2000 г. Dow достига своя най-голям връх от 11, 722. 98.

----------------

Форуърд сделки на Форекс | dLambow

Форуърд (forward) транзакции на Форекс - същност и полза

Какво е форуърдна транзакция?

Форуърдната валутна транзакция (Forward transactions) е сделка, за която банка сключва споразумение със свой клиент за уреждане на продажба или покупка на чуждестранна валута:

• - по договорен обменен курс,
• - за договорена сума,
• - на определена бъдеща дата.

Какво е форуърдна пазарна сделка?

Форуърдният пазар е извънборсов пазар, който определя цената на финансов инструмент или актив за бъдеща доставка. Форуърдните пазари се използват за търговия с набор от инструменти, но терминът се използва предимно по отношение на валутния пазар.

Валутният суап (известен също като FX форуърд/FX Forward) е двустранна сделка, при която една валута се продава или купува срещу друга валута на определена дата и след това едновременно се купува или продава обратно срещу другата валута на бъдеща дата.

Каква е разликата между спот и форуърд сделка?

На фючърсните пазари на стоки спот курсът е цената за стока, която се търгува незабавно или „на място“. Форуърден курс е цената на сетълмент на транзакция, която няма да се осъществи пред предварително определена дата в бъдещето.

Спот (spot) или форуърд (forward) сделки?

Транзакциите на Форекс пазара могат да бъдат спот (spot) или форуърд (forward).
Разликата между двата вида е, че при първия разплащането трябва да стане до два работни дни, а при форуърд транзакциите след определен период от време – седмица, месец, 3 месеца и т.н.

Най-ефективният начин за валутна търговия са спот сделките. Те са около 65% от обема на всички валутни транзакции. Това е особено валидно за търговията на долара с четирите основни валути:

• - евро (EUR),
• - японска йена (JPY),
• - швейцарски франк(CHF),
• - британски паунд(GBP).

Спот сделки

Спот търговията на валутния пазар предлага възможности за постигане на добро съотношение между очаквана печалба и загуба. Това е възможно благодарение на следните характеристики на Форекс пазара:

• - Ликвидност – тук могат да се реализират поръчки, които друг пазар трудно може да абсорбира, без да бъде оказано съществено влияние на цените. Въпреки че среднодневният обем е намалял от 1.5 трилиона долара до 1.3 трилиона долара след въвеждането на еврото, никой пазар не може да се похвали с такова постижение.

• - Постоянен достъп – това е едно от най-големите предимства на валутния пазар. Търговията се извършва без прекъсване 24 часа в денонощието.

• - Гъвкави правила за сетълмент – за разлика от организираните борсови пазари, тук може да се отварят позиции за различен срок от време, като затварянето им може да бъде направено бързо и лесно.

• - Тренд – при движението на валутите ясно се различават трендове и конфигурации. Това улеснява анализа и позволява намаляване на риска чрез диверсифициране между различни валутни съотношения.

Каква е ползата от форуърдни сделки?

Фоуърдните сделки помагат на лица, които търсят персонализиране в своя договор и не желаят да търгуват директно на фючърсния пазар. По този начин те предпазват инвеститорите и търговците от загуба на пари при сделка, дори ако цената на стоката или финансовия инструмент се покачи или падне по-късно.

----------------

Борсов правилник | dLambow

Съдържание и роля на борсовия правилник

Борсовият правилник е основен акт за уреждане на техническата и технологичната страна на борсовата търговия. Борсовият правилник съдържа:

• 1) видовете борсови пазари и условията и реда за извършване на сделки на всеки от тях;
• 2) условията и реда за приемане на членове и за тяхното временно или окончателно отстраняване от борсовата търговия;
• 3) условията и реда за приемане на ценни книжа и за временно или окончателно прекратяване на търговията с тях;
• 4) условията и реда за приемане на ценни книжа или окончателно прекратяване на търговията с тях;
• 5) вида и начина на провеждане на търговията;
• 6) реда за сключване и изпълнение на сделките и др.

Въз основа на предвиденото съдържание става ясно, че борсата запазва възможността да създава правила за:

• 1) Обектите на търговия:
• а) за отделните пазари, които ще се отделят на база на видовете ценни книжа.
• 2) Реда за извършване на сделките:
• а) вида и начина на провеждане на търговията;
• б) ред за сключване и изпълнение на сделките;
• в) ред за извършване на срочни борсови сделки;
• г) контрол върху цената на инвестиционното посредничество.
• 3) Правила за членовете на борсата:
• а) за приемане на членове;
• б) допускане на служителите до търговия;
• в) санкциониране на членовете и борсовите посредници.

Важната обществена роля на борсовия правилник 

се подчертава не само от изискването за проверката му от Комисията по ценни книжа и фондови борси при издаване на лиценза, но и от задължението за уведомяване на Комисията за последващи промени в него.

Особено значение за съдържанието на борсовия правилник имат и специфичните изисквания, които не позволяват на борсата произволно да прекратява търговията с ценни книжа, за да не предизвика срив на пазара им.

Съдържанието на борсовия правилник 

и ръководното място на борсата по отношение на останалите участници в инвестиционния пазар, поставят въпроса за ефекта на разпоредбите по отношение на инвестиционните посредници и за възможността на последните да ги оспорват.

Тъй като правилникът, като акт, е по-скоро с гражданско правен, отколкото с административен характер, то явно неговите правила следва да се третират като общи условия по смисъла на чл. 16 от ЗЗД, за които се изисква предварително одобрение от комисията по ценни книжа и фондовите борси.

При съставянето на борсовите правилници се отчита ефекта на Европейското Споразумение за асоцииране между Европейската общност и техните страни – членки в България.

----------------

Фигура низходящ триъгълник | dLambow

Използване на фигура низходящ триъгълник на форекс

Образуване на низходящ триъгълник

При фигурата на низходящ триъгълник, долната граница на триъгълника е хоризонтална линия на поддръжка (статично ниво на подкрепа), а горната граница на триъгълника е наклонена надолу (низходящо ниво на съпротива). 

Графична фигура низходящ триъгълник на форекс (долу в дясно)

Фигурата се характеризира с най-малко три върха, всеки от които е по-нисък от предходния, и най-малко три дъна, разположени на същото ниво. Линията на поддръжка образува полегата линия и при пробив в повечето случаи се превръща в ниво на съпротива.

Как изглежда низходящия триъгълник?

Започва от нивото на подкрепа и се движи надолу с постепенно актуализиране на минимумите. Очаквана посока на цената - надолу. Низходящите триъгълници в техническия анализ на форекс дават на търговеца повече информация за пазара. Най-малкото той може да предположи, че постъпващият сигнал ще предостави възможност за отваряне на къса позиция.

Пробиване на низходящия триъгълник

Такива модели се появяват на пазар, където купувачите постепенно губят сила, докато продавачите, напротив, я печелят. В момента на пробиване на долните граници на такъв низходящ триъгълник продавачите най-накрая вземат надмощие. Това обикновено е придружено от доста силен импулс на пазара.

Търговия при нивото на поддръжка

Общоприето е, че формирането на низходящ модел на триъгълник, като правило, завършва с пробиване на долната му граница. Съответно, трябва да влезете в сделка, когато нивото на поддръжка е пробито.

----------------

Борсови посредници | dLambow

 

Борсови посредници на Нюйоркската фондова борса

 

Борсовите посредници

Борсовите посредници в развитите страни "играят на борсата" както за собствена, така и за чужда сметка, т. е. Те могат да бъдат членове на борсата и да представляват себе си на борсовия подиум, а също така да са борсови представители на някой член на борсата. У нас борсовите посредници се възприемат единствено като борсови представители. Това различие в обхвата на дейност и тълкуване функциите на посредниците идва преди всичко от законодателното постановяване кой може да бъде член на борсата.
 

Кой може да бъде борсов посредник?

Когато се допуска член на борсата да бъде физическо лице и то:

• - отговаря на изискванията,
• - има съответните познания,
• - има професионален опит и квалификация за упражняване дейността на посредник,

то той може да "играе" за себе си на фондовата борса. Всички поръчки, които изпълнява (на клиенти и за собствена сметка), ще му носят приходи за самия него. В случая, когато физическото лице - борсов посредник, работи на трудов или граждански договор за своя работодател - инвестиционния посредник, член на борсата, тогава той разчита на своята заплата, която е многократно по-малка от заработените комисиони.

Дейност на борсовите посредници

Описаните два типа борсови посредници в практиката на развитите страни работят по правилата на своите борси и според своето законодателство. Те носят различни имена, но дейността им основно се свежда до приемане и изпълнение на клиентски поръчки на борсовия и извънборсовия пазар.

Нюйоркската фондова борса

На най-голямата фондова борса в света - Нюйоркската, борсовите посредници са от първия описан по-горе тип, т.е. те могат да работят за собствена и за чужда сметка. Местата на тази борса са 1 366, т.е. точно толкова борсови професионалисти се намират в салона на борсата. "Dictum Meum Pactum" (Моята дума е договор) е мотото на борсовите посредници по цял свят.

Ежедневно устно, най-често по телефона, се сключват договори за милиони и милиарди долари, които след това се потвърждават писмено. В този аспект професионалната ерудиция, личните качества и моралът на борсовите сътрудници са решаващо условие за членство. Кандидатите за членове минават строг изпит и тестове за индивидуални качества.
 

Посредниците на Нюйоркската фондова борса могат да се обобщят в следните групи:

• брокери, 
• маркет мейкъри и 
• специалисти. 

 

Брокерите биват различни видове

В залата на борсата най-известни са т. нар. брокери на пода (Floor brokers). Те получават за изпълнение поръчки от обикновените брокери, затова се наричат "брокери на брокерите" (broker's brokers), а могат да изпълняват и поръчки на дружества, които не са членове на борсата.

Следователно, брокерите на пода са два вида: 

• комисионни брокери (commission brokers) и 
• независими брокери. 

 

Комисионните брокери 

са около 1/3 от всички посредници в залата. Те се наемат от членовете на борсата като техни представители и за сметка на юридическото лице - член на борсата, сключват сделките. Комисионите, които се реализират, са в приход на фирмата или банката - член на борсата, а комисионният брокер получава заплата (ако е на трудов договор) или хонорар (ако е на граждански договор).

Независимите брокери 

не са обвързани с лица - членове на борсата. Те изпълняват поръчки на фирми, които нямат свои борсови представители в залата. При успешно сключена сделка получават предварително договорена комисиона. Характерното за този тип брокери е, че те не са борсови представители, т. е. работят самостоятелно, а не за член на борсата.

Търговци на пода на фондовата борса

Освен комисионните и независимите брокери, на пода на Нюйоркската фондова борса работят и т.нар. търговци на пода (Floor traders). Те работят за себе си, като през целия ден "изпълняват ролята на совалка между гишетата в търсене на подходящи продавачи и купувачи". Това го правят с цел спекулативно извличане на печалба от маржа на курсовете на книжата.

На борсите обикновено се търгува с големи пакети (лотове), но в Ню Йорк е възможно да се оттъргуват и непълен брой акции, т.е. количество под 100 броя акции. Не всички посредници се занимават с такава покупко-продажба. Тези, които сключват сделки с непълен пакет акции, се наричат търговци на непълен брой акции (odd-lot traders).

Маркетмейкърите (Registred Competitive Market-Makers) 

имат разнообразни функции. Най-често те се проявяват като дилъри, които сключват сделки за собствена сметка с големи пакети ценни книжа. Тази дейност понякога се извършва и по поръчение на ръководните органи на борсата с цел регулиране на пазара на акции. Маркет мейкърите могат да играят и като брокери за сметка на своето дружество - член на борсата. Тяхната многофункционалност им помага при възникване на трудност за изпълнението на някоя поръчка на други брокери да се включат в този пиков момент и да съдействат за сключването на сделката.

Специалисти

Единствено на Нюйоркската фондова борса съществуват посредниците, наречени специалисти. Те заемат монополно положение на пазара на акции, а техният брой е 1/4 от всички посредници на борсата. Наименованието specialist им е дадено, тъй като те много добре познават акциите на даден отрасъл, които се търгуват на отделните щандове (counters). За да упражнява професията на специалист, едно лице трябва да отговаря на следните изисквания:

• -да има необходимия опит;
• -да е правоспособен дилър;
• -да притежава място на борсата;
• -да е одобрен от управата на борсата;
• -да притежава капитал, който му позволява да осъществява търговия с не по-малко от 4 хил. акции от всеки вид, в който е специалист.

Специалистът е лице, за което често се казва, че "играе срещу пазара". Една от неговите основни функции е да уравновесява пазара, като намесата му трябва да е насочена към възстановяване баланса на търсенето и предлагането на акциите и така да се постигне стабилизиране на цените на книжата. През 1993 г. 77.3% от намесата на специалистите на борсата са имали точно такъв характер.

Тик за промяна на цените

Това означава, че покупките на акции от специалиста се извършват, когато пазарът се понижава (tick-down), а продажбите са насочени към пазар, ориентиран към покачване на цените (tick-up). В случая тикът (tick) е степен на котиране или минимално отклонение между два последователни курса за изпълнение. На различните борси на американския пазар тиковете са различни.

На Нюйоркската фондова борса тикът е от 1/8 от долара, за всяка акция, разликата в котировката на която е повече от един долар; 1/16 от долара, ако ножицата на курсовете е между 1/4, и по-малко от един долар и 1/32 от долара, ако разликата в курса е точно 1/4 от долара7.

На AMEX /American Stock Exchange/ до 1972 г. правилата за определяне на тика бяха същите като на NYSE, но след това тикът е от 1/8 от долара за разлика в курсовете над 5 долара и 1/32 - за под 5 долара. На извънборсовия пазар NASDAQ тикът е от 1/8, ако ножицата в курсовете е над 10 долара, и 1/64, ако е под 10 долара.

Практиката показва обаче, че тикът е 1/16 при отклонение, по-малко от 5 долара. Така при понижаващ се пазар специалистът предлага да купи по цени по-високи, отколкото са предложенията на другите участници, а при повишаващ се пазар предлага да продаде по по-нисък курс, отколкото са склонни да платят другите участници. 

По този начин специалистът "играе срещу пазара", 

като целта му е да намали разликата между курс купува и курс продава на акциите от отрасъла. При уравновесяването на пазара той извършва посочените операции предимно със собствени средства или книжа, т. е. играе като дилър на борсата. Специалистът може да играе и като брокер. Дисбалансът на пазара може да се регулира и чрез извършването на сделки за чужда сметка, които са поверени на специалиста за изпълнение.

Това става в случаите, когато "специалистът действа като агент на другите брокери в залата" или когато се проявява като лице, съдействащо за оживление на пазара (Market catalist) 8. Тези две функции на специалиста имат не по-малко значение от функцията на дилър и регулатор на пазара. Специалистът действа като брокер, когато даден посредник на пода на борсата не може да изпълни веднага поръчката на свой клиент и има нужда от помощ.

Тогава той е в правото си да задържи поръчката на клиента, да я впише в своя карнет и да я изпълни при благоприятни условия. Това задължава специалиста по всяко време да дава информация на интересуващите се брокери, коя е най-ниската и коя е най-високата цена на съответните акции. Важно е да се отбележи, че в рамките на една и съща сделка специалистът не може да бъде едновременно и брокер, и дилър, или както се казва още - посредник и принципал.Той е длъжен да дава предимство на изпълнението на клиентските поръчки пред тези за собствена сметка.

----------------